观潮商业

曾几何时，片仔癀是资本市场的“信仰之锚”，被誉为“药中茅台”。凭借国家保密配方的光环、稀缺性叙事和持续提价的能力，在过去十年书写了一段近乎完美的增长神话。如今，在2025年三季报却交出了一份最差成绩单：营收与净利润双降，业务线全面下滑，多元化未

观潮商业 ⋅ 10-30

近日，婚姻观察类综艺《再见爱人5》开播，演员邓莎与其丈夫路行作为嘉宾亮相，路行轻描淡写地将妻子价值归结为“生儿子”，迅速引发舆论风暴。节目开播次日，港股上市公司创联控股公告称路行辞去执行董事兼董事会主席职务。在《再见爱人5》镜头外，顶着“商界

观潮商业 ⋅ 10-27

2025年家居行业的半年考中，慕思股份交出了一份沉重答卷：营收下滑、扣非净利润暴跌，成为A股“床垫三巨头”中唯一负增长的企业。更严峻的是，以“高端睡眠专家”自居的慕思股份还陷入被经销商频繁举报、AI床垫“智商税”争议、实控人高额分红套现、海外布局

观潮商业 ⋅ 10-21

泡椒凤爪和脱骨鸭掌卖得越火爆，有友食品的深层焦虑就越凸显。一则看似寻常的高管离职公告，却再次将“泡椒凤爪第一股”有友食品推上风口浪尖，因为这已是公司上市六年来第五次董秘更迭且仅上任三个多月。与高管频繁变动形成鲜明反差的是，有友食品2025年上半

观潮商业 ⋅ 10-16

当比亚迪在乘用车市场高歌猛进，宁德时代定义着电池标准时，一家老牌中概股公司却悄然在非公路场景、具身智能和换电设备的另类赛道中扎根，用“AI+新能源”的故事讲述着中国智造出海的新剧本。在2025年夏季的资本市场，康迪科技（KNDI.US）这位“老将”仿佛一

观潮商业 ⋅ 10-16

上半年，哈尔滨银行在资产规模突破9200亿、净利润增长近两成的亮眼成绩单背后，隐藏着净息差大幅收窄、不良贷款率高企、资本补充压力凸显等多重隐忧。2025年中期业绩也是哈尔滨银行换帅后的首份半年报，但当投资收益成为利润增长核心支撑、不良贷款率居上市城

观潮商业 ⋅ 10-14

2025年双11大促启动在即。为了帮助商家降低经营成本，抓住双11这个重要促销节点提升订单转化率和售后效率，10月9日起，抖音电商针对商家再度推出运费险降本措施，该举措预计未来一年将为商家节省经营成本超10亿元。根据抖音电商学习中心发布的《抖音电商运费

观潮商业 ⋅ 10-09

《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（简称“助贷新规”）将于今年10月1日正式实施。近期，多家消费金融公司被监管指导下线会员权益产品；多家头部助贷平台被监管叫停24%+资产；互联网大厂拒量导流业务已暂停向24%以上的贷款产品进

观潮商业 ⋅ 09-28

半年净赚近92亿元、日均净利润超5000万元，携程在在线旅游（OTA）市场的主导地位成就了其惊人的盈利能力，但也正是这种市场支配地位，使其屡屡越过公平竞争的红线。今年8月至9月，携程在短短一个半月内两度被市场监管部门约谈，从贵州与四家平台被集体警示到

观潮商业 ⋅ 09-19

2025年上半年，协鑫科技的营收同比大幅下滑、亏损规模持续扩大。这份成绩单在“反内卷”政策频出、行业看似迎来曙光的背景下，显得格外刺眼。协鑫科技一直以“颗粒硅”“钙钛矿”等技术故事吸引市场目光，如今却陷入债务高企、现金流紧张、盈利能力恶化及日益

观潮商业 ⋅ 09-10

当一家拥有近1.38万家开业酒店、号称“全球门店数量第一”的酒店集团，其市值仅为国内同行华住的1/3，净利润仅为国际巨头万豪的1/14时，“大而不强”或已不再是简单的评价。今年6月，锦江酒店向港交所递交上市申请，试图通过“A+H”的资本布局破局。但从频繁

观潮商业 ⋅ 09-01

循环经济赛道正经历前所未有的爆发期，作为重要组成部分的二手消费电子产品交易，在政策推动“以旧换新”与Z世代拥抱循环经济的双重浪潮下，也迎来快速发展。国内二手消费电子产品交易和服务头部平台万物新生（爱回收）集团正通过双模式拓展、多品类回收布局

观潮商业 ⋅ 08-22

在2025年国产半导体企业上市潮中，昂瑞微乘“科八条”的暖风，叩响了资本市场的大门。不过，昂瑞微背后却是超12亿元的累计未弥补亏损、逐年下滑的研发投入、创始人蹊跷退出后技术创新的断崖式衰退、存货与客户风险高企以及治理结构中的资本暗雷。虽然科创板新

观潮商业 ⋅ 08-13

暮色笼罩着助贷市场的十字路口，风中飘荡着固执的低语：“那24%的利率围城断不可拆——墙外是八千万双伸向虚空的手，失了这扇门，便坠入借贷无门的深渊。”这声音如同锈蚀的齿轮，在转型的阵痛中咯吱作响。然而，当监管的探照灯刺破迷雾，照见的却似是浮世幻

观潮商业 ⋅ 08-07

7月1日，信通电子在深交所主板敲钟上市，股价最高涨幅达326.31%，上演了一场资本狂欢。不过，在短短21个交易日内，其股价便遭遇了“滑铁卢”，到7月底跌幅已超30%。股价的“过山车”行情，不仅让投资者捏了一把冷汗，也反映出市场对这家电力巡检头部企业的价

观潮商业 ⋅ 07-29

“工业无人机第一股”纵横股份的一则公告再次将A股“天价离婚”推向风口浪尖。公司实控人任斌与邝明芳的离婚诉讼终审落槌，邝明芳获得的“分手费”较一审判决增值超1亿元。这场耗时近一年半的离婚案，不仅暴露了纵横股份控制权结构的脆弱性，更折其连续四年亏

观潮商业 ⋅ 07-21

从上海弄堂里的“血糯米奶茶”到上市首日市值一度冲破200亿港元的“摩登东方茶”，沪上阿姨的资本故事裹着光鲜外衣。不过，这场盛宴并未持续太久，此后两个月股价一直呈震荡下跌趋势。纵观沪上阿姨的发展历程：以加盟模式狂飙突进，却在规模与利润之间逐渐失

观潮商业 ⋅ 07-14

被华为、小米、红杉等争相押注的芯片独角兽——云英谷科技冲刺港交所，试图以“中国大陆第一、全球第五”的光环叩开资本市场大门。不过，这背后却是云英谷科技连续三年亏损扩大、毛利率逼近零点、现金流吃紧以及客户与供应商高度集中的隐忧，无不暴露了商业模

观潮商业 ⋅ 07-04

从2021年首次尝试赴美上市未果，到2023年转战港交所并持续递交上市申请，货拉拉的上市之路如同一场没有硝烟的“战争”，屡战屡败却又屡败屡战。这背后，是资本市场对货拉拉商业模式与盈利可持续性的疑虑，亦是司机与平台之间利益分配失衡的矛盾，更是货拉拉自

观潮商业 ⋅ 06-25

曾经被视为创业致富捷径的淘宝平台，如今却因各种离谱的收费项目，让商家们苦不堪言。其中，一位广东跨境电商商家的经历颇具代表性：一笔184元的订单竟被扣除26笔服务费。这一现象在社交平台引发热议，商家们纷纷晒出账单，控诉淘宝收费乱象，直指平台规则不

观潮商业 ⋅ 06-12