百果园上半年财报解读：营收较去年同期降21.8%，门店减少1639家

文 / 汪淼

美编 / 沈谨瑜

出品 / 网界财经

日前，深圳百果园实业(集团)股份有限公司(简称：“百果园”)交出上半年成绩单。

数据显示，2025年上半年，百果园营收43.76亿元，比去年同期少了两成多；不光没赚钱，还净亏了3.42亿元，而去年同期是盈利的；门店数量也大幅减少，从去年同期的6025家降到4386家，少了1639家。

作为国内规模较大的水果零售品牌，百果园这次业绩下滑幅度不小，关店速度也引人关注。从2024年底到2025年上半年，短短半年就关了741家店，平均每天关4家以上。

这背后，既有消费环境变化的影响，也和百果园自身的战略调整、品牌定位有关。不少消费者吐槽它价格高，而百果园创始人余惠勇之前“不迎合消费者、要教育消费者”的说法，也让争议更大。

01

业绩全面承压

百果园2025年上半年的业绩，几乎各个关键指标都在下滑，而且幅度不小。先看营收，43.76亿元的数字，对比去年同期的55.94亿元，降了21.8%，相当于半年少赚了12亿多。

利润方面更棘手。毛利从去年同期的6.19亿元掉到2.16亿元，降了65.1%，毛利率也从11.1%降到4.9%。最终，公司净亏损3.42亿元，而去年同期还赚了8851万元，这是百果园上市以来第一次上半年亏损。

门店是百果园的核心销售渠道，可今年上半年门店数量减得厉害。截至2025年6月底，百果园总门店数4386家，比去年同期少了1639家，降幅27%。其中加盟店占了绝大多数，从去年同期的4707家降到3570家，少了1137家。

更直观的是，百果园2024年底还有5127家店，到2025年上半年就只剩4386家，半年关了741家，平均每天关4家以上。

门店减少直接影响了收入。百果园的收入主要靠水果及其他食品销售，这部分收入占了总营收的98.5%，而其中七成左右来自加盟店。加盟店数量少了，收入自然跟着降。

有加盟商透露，现在生意不好做，以前一天能卖1.5万到2.2万元，2023年后就降到8000到1万元，到去年中旬甚至跌到5000元以下，不少人撑不下去就关店了。

除了门店和收入，百果园的付费会员数量也在减少，截止2025年6月30日，百果园的付费会员数减少至约71.9万，较去年同期同比下降约32.9%。

虽然百果园说全渠道会员总数有9300多万，微信小程序用户也涨了，但付费会员变少，说明消费者不愿意为它的服务和产品多花钱了，对品牌的认可度在下降。

02

“高端”与“性价比”的摇摆

百果园一直贴着“高端水果”的标签，早期靠“好吃水果”“不好吃三无退货”的口号，吸引了不少愿意为品质买单的消费者。但近几年，这个定位越来越不被市场接受。

消费者吐槽最多的是价格。有人晒出账单，3个苹果22元，10个橘子170元，一盒李子97元，三样水果花了250元，称百果园是“水果刺客”。

拿夏天常见的麒麟西瓜来说，北京朝阳地区，百果园外卖卖51.5元一个(5.1-5.3公斤)，而盒马、七鲜只要29.8元到29.9元一个，小象超市38.2元一个，百果园的价格明显更高。

有业内人士分析，百果园品质下滑和它的规模有关。高品质水果本来就少，每年不足20%的鲜果能达到“高品质”标准，可百果园最多时有近6000家店，根本没办法保证每家店都能拿到好货。

而且加盟店太多，品控难度大，有些店长舍不得扔坏果，就继续卖，导致消费者买到不新鲜的水果。

面对消费者的不满，百果园在2024年调整了战略，从“好吃水果”改成“高品质与高性价比水果专家与领导者”，想兼顾品质和价格。

但这个调整有点晚，而且效果没显现出来。为了做高性价比，它优化了产品结构，减少了毛利率低的产品，可这反而让整体毛利降得更多。

之前，百果园创始人余惠勇说过“不会迎合消费者，要教育消费者”，还说“便宜水果供大于求，好水果供不应求才贵”。

这话引发了很多争议，网友觉得买水果还要被教育，很不舒服，甚至拿它和曾经因高价争议陷入困境的钟薛高对比。后来百果园说视频被剪辑了，语境不完整，但消费者并不买账。

现在的消费环境变了，大家更理性，买东西先看性价比。晶捷品牌咨询的专家说，消费者要的是“品质高、价格合理”，不是“高品质就等于高价格”。

尤其是电商让水果价格更透明，溢价空间小了，百果园还坚持以前的高端定价，自然没人买账。

03

调门店、建品牌，但挑战仍大

面对业绩压力，百果园也在想办法自救，从门店、产品、渠道等方面做了不少调整，但这些尝试目前还没看到明显效果。

首先是优化门店网络。百果园说关店不是被动的，是主动引导加盟商把租金高的店搬到租金合理的地方，集中资源做优势门店。比如有些加盟店开在租金贵的商圈，赚的钱不够交租，就建议搬到社区或者租金低的地段。

但从结果看，关店速度太快，半年关了741家，反而让整体收入下滑更明显。而且加盟商的信心也受影响，很多人因为压货、损耗大、不赚钱而关店。

有加盟商说，公司有时候会给日均销售4000-5000元的店送10000元的货，卖不出去的损耗要自己承担，退货也得自己负责，前期投入23万，回本要两年半，很多人撑不到那时候。

其次是打造自有品牌。百果园想通过自有品牌做出差异化，减少对外部供应商的依赖，同时提高毛利。2025年上半年，它的自有品牌数量从42个增加到51个，相关销售额占门店零售总额的14.9%。

比如有些独家销售的水果品种，只在百果园能买到，想靠这个吸引消费者。但问题是，自有品牌的价格还是不低，消费者还是会和其他渠道比价，要是品质没特别突出，很难让人买单。

在线上渠道方面，百果园也在发力。抖音等线上渠道的零售额增长了29.32%，微信小程序用户也涨到7858万人次，比去年同期多了13.24%。它还做了门店翻新、搞市场推广、请美好生活大使，想吸引更多线上线下客流。

但线上流量成本不低，而且线上卖水果要考虑包装、运输、保鲜，损耗和成本都高，虽然销量涨了，利润却没跟上。

百果园还在探索海外市场，在印度尼西亚开了7家门店，想打开新的增长空间。不过海外市场竞争也激烈，当地有本土的水果零售商，百果园要面临供应链、本地化运营等问题，短期内很难成为主要的收入来源。

百果园管理层在业绩发布会上说，“下半年，将聚焦产品及服务，提升单店盈利能力;降低政策引导及初始投入，重启门店拓展;打造全新门店模型，增加销售渠道;探索产业资本，共建水果与零售生态圈。我们的调改已经完成，今年的目标是先达到盈亏平衡，计划在2026年实现盈利。”

但这些措施能不能见效，还要看市场买不买账。毕竟现在消费者对百果园的印象已经不太好，要重新赢回消费者信任，不是短时间能做到的。

总结

百果园定位困境凸显

2025年上半年，百果园遭遇了成立以来少见的困境：营收降两成多，净亏3.42亿元，半年关店超700家，平均每天4家，核心的加盟店和付费会员数量也在减少。

这背后，既有大环境的原因，消费疲软下大家更看重性价比，也有百果园自身的问题。百果园长期依赖高端定位，价格脱离消费者预期，品控因为加盟模式难把控，战略调整又不够及时。

百果园不是没尝试自救，关店优化网络、做自有品牌、发力线上、拓展海外，但这些措施目前还没扭转业绩下滑的趋势。

消费者要的不是“被教育”，而是“物有所值”，如果百果园不能平衡好品质和价格，不能解决加盟商的生存问题，就算有长期规划，也很难在竞争激烈的水果零售市场里站稳脚跟。

接下来，百果园能不能实现2025年盈亏平衡、2026年盈利的目标，关键要看它能不能真正放下“教育消费者”的姿态，倾听市场的声音。

毕竟在零售行业，只有拿出性价比高的产品和靠谱的服务，才能留住顾客和加盟商，让业绩慢慢回暖。否则，“水果专家”的招牌，可能会越来越没分量。