乐信2025Q1业绩大增，利润创三年来新高

5月22日，乐信（NASDAQ：LX）发布2025年一季度未经审计财务业绩：营收31亿元；利润（Non-GAAP EBIT）5.8亿元，同比增长104.7%，环比增长25.3%，一季度利润创13个季度以来最高。

资产质量方面，一季度乐信新增资产早期风险指标FPD7环比下降5%；大盘资产入催率环比下降11%，90+不良率环比下降9%，新增和大盘资产质量明显改善。

财务指标方面，一季度公司利润率（净利润/平均在贷）环比增长21%，连续4个季度大幅提升。

资金成本方面，一季度环比下降2.3%，已连续7个季度持续下降。

规模方面，一季度公司交易额516.2亿元；管理在贷余额1073.3亿元；用户数2.32亿，同比增长8.1%。

乐信继去年11月宣布提高分红比例后，季度财报披露将再次加大分红力度。从2025年下半年开始，乐信分红比例将从净利润的25%提升到30%，这是乐信半年内第二次上调分红比例。

财报显示，一季度乐信研发投入1.56亿元，同比增长15.3%，持续保持行业领先。在风险、数据双轮驱动战略下，公司底层能力不断跃升，驱动业绩实现持续高速增长。

公司已完成全新风控体系升级，风险与业务实现高效协同。一季度，公司在数据算法上加大投入，对各类客群不同阶段的识别能力加强，识别区分度提升10%；与渠道方进行了深度联合建模，充分利用渠道方和自有数据来提升模型性能，并将模型决策前置到获客环节，增强获客竞争力。

在智能化风控工具建设上，开发额度机器人和定价机器人，为用户提供高匹配度的offer，决策效率、决策精准度大幅提升；重点优化存量资产质量，通过资产自动巡检和检视工具，对高风险用户进行准入清退、降额等处置；基于AI技术的多维度反欺诈模型与实时行为监测系统，实现全量资产欺诈风险的监控和有效拦截，季度内整体欺诈发生率同比下降30%。

乐信积极探索AI与数字金融的融合创新，通过AI技术重构业务流程，形成全链条的量化经营分析体系。一季度公司引入DeepSeek R1、QWen3等先进大模型，通过”数据蒸馏+领域微调"的技术框架，完善本地化部署的“奇点"AI大模型，在研发提效、内部工具、业务赋能等方面落地应用；同时，乐信通过强化学习算法与金融知识蒸馏框架，探索构建了具备金融自适应能力的AI智能体体系（AI Agent），开始在贷前策略的辅助生成领域测试应用，提升策略迭代效率。

一季度，乐信旗下分期零售业务、个人消费信贷业务、普惠业务均取得不错进展。分期零售业务季度内交易额11.26亿，环比增加16.2%；个人消费信贷业务精细化运营持续推进，获客效能提升；普惠业务获客风控策略进一步迭代，持续盈利。

随着低线城市小微、工商个体户的客群渗透率提升、属地化经营加强，扶持小微发展的“相信微小梦想”计划季度内深入低线城市产业带，为15万的小微、小小微等各类客群链接约43亿元资金，其中四五线及以下区域的交易额季度内占比超过70%，打通下沉产业带金融服务最后一公里。

海外业务方面，一季度乐信完成了对墨西哥和印尼两个市场的金融产品升级改造、完善中台风险体系、提升获客渠道运营能力。季度内海外业务获客成本环比下降19%，盈利环比提升。