很多新势力成立时间已不短 但赚钱的凤毛麟角

文 / 王新

美编 / 杨凌霄

出品 / 电动新物种

11月17日，在吉利汽车2025年三季度业绩电话会上，吉利汽车控股有限公司行政总裁及执行董事桂生悦指出，很多新势力从发展历史来看时间并不短，很多甚至成立八九年时间，尽管今年来看销量大幅提高，但目前为止赚钱的新势力依然是凤毛麟角。

桂生悦还强调，“明年车市就开始大浪淘沙了，如果没有强大的盈利能力，我相信再生存下去是非常艰难的。”

在新能源车市渗透率突破50%的当下，这场关于"规模与盈利"的讨论，正标志着行业从高速增长向高质量发展的关键转折。

吉利自身的表现成为这番言论的有力支撑。吉利汽车财报显示，今年第三季度营收892亿元创历史新高，净利润38.2亿元同比增长59%，前三季度总销量217.02万辆同比增长46%，新能源渗透率已达58%。

一边是头部传统车企转型后的稳健盈利，一边是多数新势力"有量无利"的困境，中国新能源车市正迎来前所未有的行业洗牌，而盈利能力已成为检验企业生命力的核心标准。

01

新势力规模与盈利的分水岭已现

中国造车新势力的发展已走过十余个年头。从早期"蔚小理"的探索，到如今零跑、小米、鸿蒙智行等品牌的崛起，行业格局早已不复当初。

但一个残酷的现实是，即便部分企业已实现月销四万的规模，盈利依旧是少数玩家才能触及的目标。

目前国内已实现盈利的造车新势力仅有三家——理想、问界和零跑。即将迈入盈利阵营的小米汽车和蔚来，也经历了漫长的市场打磨。

小米汽车凭借两款车型达成月销四万的成绩，蔚来则靠着"蔚乐萤"三大品牌矩阵，10月交付量突破四万，朝着四季度盈利的目标冲刺。

这些企业的共同特点是，都已形成成熟的产品矩阵和稳定的用户群体，在规模效应下逐步摊薄成本。

与之形成对比的是，不少曾经风光的新势力正陷入困境。

哪吒汽车账面资金仅剩1500万元，却背负51亿元债权；威马汽车负债超200亿元后，才在政府与资本支持下重启生产；高合汽车引入海外资本的计划陷入停滞。

这些案例印证了桂生悦的判断，缺乏造车底蕴和盈利能力的企业，在行业竞争中愈发艰难。

而头部企业的盈利实践，为行业提供了可借鉴的样本。

零跑汽车连续八个月领跑新势力销量，10月交付量突破7万辆，靠"好车不贵"的产品策略实现盈利;问界依托鸿蒙智行生态，不仅达成百万交付仅用43个月的纪录，成交均价更是高达39万元，实现了规模与利润的双重突破。

这些企业的成功，证明了只有真正满足消费者需求、构建起核心竞争力的品牌，才能在市场中站稳脚跟。

02

吉利成底蕴加持下的转型范本

在多数新势力挣扎于盈利线时，吉利汽车的稳健表现展现了传统车企转型的独特优势。

桂生悦强调的"造车底蕴"，在吉利的发展中得到充分体现。这种底蕴不仅体现在生产制造的成熟经验，更在于对产业链的把控和对市场需求的精准洞察。

吉利的盈利并非偶然。三季度数据显示，其燃油车与新能源车同步增长，推动总销量同比大增43%。

分品牌来看，吉利银河以32.7万辆的销量成为绝对主力，中国星燃油车保持21.9万辆的稳定输出，极氪、领克品牌也贡献了可观销量。这种多品牌、全品类的布局，让吉利在市场波动中具备更强的抗风险能力。

更值得关注的是吉利对极氪的整合。桂生悦在业绩会上明确表示，极氪退市与吉利合并已无法律障碍，预计年底前完成交割。

这一整合举措，正是吉利发挥产业链协同优势的关键一步。通过资源整合杜绝重复投入，提升整体运营效率，这种成熟的企业管理逻辑，正是许多新势力所欠缺的。

资金储备成为吉利持续发展的底气。截至9月末，吉利净现金水平达452亿元，充裕的现金流使其能够持续投入研发与产品迭代。

第四季度，吉利还将推出银河星耀6等多款新车，为全年300万辆销量目标冲刺。这种"稳健增长+持续创新"的模式，不仅实现了企业自身的盈利，更为行业树立了转型标杆。

对比新势力的发展路径，吉利的优势在于将传统造车积累的质量控制、供应链管理能力，与新能源时代的智能技术、用户体验相结合。

这种"老底子+新玩法"的模式，避免了从零开始的试错成本，也让其在规模扩张的同时，始终保持着健康的盈利水平。

03

行业洗牌加速，中国新能源车市将迎质变

桂生悦预判"明年车市就开始大浪淘沙"，这一判断并非危言耸听。

随着市场竞争加剧，新能源车市的生存法则正变得愈发清晰：除了盈利能力，产品力、品牌力、生态布局等多维度的综合实力，共同构成了企业的核心竞争力。

产品力始终是市场竞争的核心。零跑汽车的成功，源于其对产品性价比的坚持，从"半价理想"到"满血零跑"，其产品覆盖多个细分市场，10月推出的全尺寸旗舰SUV零跑D19进一步完善了产品矩阵。

品牌生态的构建正在改写竞争格局。鸿蒙智行通过"五界合一"的布局，实现了15万至100万元产品的全覆盖，43个月达成百万交付的纪录，证明了生态协同的强大力量。

蔚来打造的"蔚乐萤"品牌矩阵，覆盖不同价格区间，其中乐道L90上市三个月交付超3.3万辆，稳居纯电大型SUV销量第一，这种多品牌运营模式有效扩大了市场份额。

渠道布局成为影响销量的关键因素。零跑汽车已建立942家门店，鸿蒙智行依托华为终端体验店实现千家规模的渠道覆盖，广泛的线下网络让消费者触达更便捷。

智己汽车凭借800V高压平台、无图城市NOA等核心技术，让新一代LS6成为20万级新能源中大型SUV的现象级产品。这些案例证明，持续的技术投入才能构筑起难以逾越的竞争壁垒。

与此同时，行业的良性竞争正在推动整个产业升级。福特CEO吉姆・法利就曾表示，中国造车新势力的领先水平令人惊讶，这种竞争压力推动福特加速改革。

从增程车占比连续5个月下跌，到新势力集体转向纯电核心赛道，市场在竞争中不断优化产品结构，推动技术进步，最终受益的是广大消费者。

总结

盈利成新势力车企生存硬指标

中国新能源车市正告别野蛮生长的时代，进入以盈利为核心的高质量发展阶段。

桂生悦的言论点出了行业的关键命题：造车不是短期的流量游戏，而是需要底蕴、技术和持续盈利能力的长期事业。

从吉利的稳健盈利到零跑、问界的盈利突破，从鸿蒙智行的生态崛起到智己汽车的技术创新，头部企业的实践正在定义行业新的发展范式。

这场行业洗牌并非零和博弈，而是产业升级的必然过程。那些能够实现规模与盈利平衡、技术与体验并重的企业，将成为行业的引领者。

随着吉利完成对极氪的整合，蔚来、零跑等企业逐步迈入盈利阵营，中国新能源车市正形成更加健康、成熟的竞争格局。