美的Q3净利大涨25.93%，133亿回购登顶A股

10月29日晚间，美的集团（000333.SZ）披露2026年第三季度报告。

前三季度公司营业总收入3673.65亿元，归属于上市公司股东的净利润413.93亿元，同比增长9.3%，在行业景气度整体走弱的环境下仍保持营收与利润双升。

拆分单季看，第三季度营业收入1073.22亿元，同比微降4.12%；归母净利润149.47亿元，同比大增25.93%；不过扣除非经常性损益后，单季净利润91.93亿元，同比下降15.70%。

前三季度扣非净利润287.88亿元，同比降幅达22.49%。盈利质量的分化，成为这份成绩单中值得关注的一面。

自2013年整体上市以来，美的已连续14年实现前三季度归母净利润正增长。业务结构上，其家电产品覆盖全球200多个国家和地区，第三季度海外自有品牌（OBM）收入同比增长超20%。

面向企业端的业务则逐步成为增长引擎：楼宇科技前三季度收入309亿元、机器人与自动化收入249亿元，两者均录得约10%的增幅。

在向“AI+工业科技集团”转型的叙事下，美的披露其内部部署智能体超过2万个，工厂核心场景平均提效超30%，排产响应速度提升50%；面向家庭的AI智能体MevoX累计服务用户超1.5亿。

与此同时，公司切入人工智能数据中心（AIDC）温控与能源供给赛道，正式加入英伟达MGX生态，自研的磁悬浮补冷型CDU已在阿里云CUBE 5.0架构中落地。

股东回报方面，美的今年累计完成回购133亿元，其中118亿元来自65亿至130亿元的注销式回购计划，回购股份将全部注销以减少注册资本；自整体上市以来累计回购规模已突破520亿元，居A股之首。

三季报还显示，公司前三季度基本每股收益5.54元，同比提升11.24%，加权平均净资产收益率18.06%。

有资本市场观点认为，百亿级注销式回购叠加2025年约440亿元的“分红+回购”，使公司股东回报框架更趋稳定；而AI与工业科技业务的扩张，也在改变外界对其“纯家电标的”的传统定位。