文 | 大力财经

2025年第二财季，新氧科技医美治疗服务收入凭借品牌医美中心扩张飙升至1.44亿元，同比增长426%，成为亮点。

医美治疗服务收入飙升至 1.44 亿元，同比增长 426%，如此迅猛的增长，主要得益于品牌医美中心业务的大力扩张。

医美治疗服务收入激增，医疗产品及维修服务销售额下滑，轻医美连锁业务的拓展又为其带来新曙光。同时，新氧的半财年财报，揭示了其转型的曲折轨迹。

新氧科技如何在这复杂局面中破局前行？破局之路还是荆棘满途？

01 线下连锁，探索新业态

新氧科技从线上向线下连锁转型，始于2023年5月开设第一家轻医美连锁品牌门店。

到2025年6月30日，已在9个主要城市拥有29家全面运营门店，其中25家实现月度运营现金流为正。

线下业务挑战重重，产品管线布局因上游产品拿证周期长而受阻，门店筹备申请牌照耗时久，医疗团队搭建磨合不易。尽管艰难，2025年第二财季连锁业务成为第一大收入来源。

但新业务冲击老业务，老业务虽下降量级小于新业务增长，却因曾是利润支柱，导致公司仍处亏损。新氧在新旧业务的此消彼长中艰难平衡。

新氧科技选择进入线下领域，源于平台解决信息不对称问题后，消费者选择医美机构和医生仍困难重重，核心问题或在供给侧。亲自下场做供给，若成功不仅为自身谋发展，也为行业服务供给侧提升提供借鉴。

但新老业务冲突明显，头部业务集团因新氧自营诊所退出合作。不过，新氧主动转型，虽短期痛苦，却为长远发展赢得空间。

在平衡两者利益关系上，短期冲突难避免，长期看，线下业务为平台带来流量与信任，可通过推荐个性化服务实现合作共赢，只是尚需时间磨合。

大力财经分析认为，新氧科技的这一决策，是基于对行业痛点的深刻洞察。医美行业信息不对称问题长期存在，单纯依靠线上平台的信息整合，似乎难以从根本上解决消费者的信任难题。

通过线下业务的开展，新氧科技有望建立起更直接、更可靠的服务体系，提升消费者的体验。

02 扩张中的坚守之道

随着线下门店扩张，保障医疗服务质量是关键。新氧青春诊所与传统医美机构观念不同，认为轻医美抗衰领域可标准化。

新氧科技认为中国医美行业不存在真正内卷，中国医美价格高，行业呈现高毛利、低净利特点，问题在于经营水平低而非竞争内卷。

在与流量巨头竞争中，新氧进行产业垂直整合，从Tob转Toc业务，实现平台、消费者和供应商利益一致，与传统医美平台形成差异，甚至入驻美团等平台，不单纯依赖价格竞争。

随着上游产品丰富，新氧与上游供应商关系也将改善，价格争议可能减少。

如今，轻医美抗衰已成为医美行业最大的品类。未来，新氧传统线上业务将从Tob向Toc模式转变，虽面临新老业务交替冲突，但长期看好两块业务收入增长。

盈利预期上，尽管当前财务困难，但平台业务和项目业务过去盈利，为连锁业务投入提供支撑，目前仍有盈利。

连锁业务多数门店现金流转正，超半数单月盈利，公司认为实现整体盈利周期不会太长。

门店扩张方面，今年试点两到三家加盟店，探索全托管式加盟模式，再决定直营店与加盟店比例。同时，持续投入供应链、中台和数字化建设，打磨服务品质与医疗交付细节，以差异化优势应对竞争，实现千店连锁目标。

对于新氧科技的未来盈利预期，网友们看法两极分化。有人充满期待：“感觉新氧已经在慢慢走上正轨了，盈利应该不远了。” 但也有人泼冷水：“市场变化莫测，现在说盈利还为时过早。”

最后

新氧的破局之路，对于全面的盈利预期，究竟是曙光在前的黎明前奏，还是迷雾重重的未知征途？

在这场转型中，新氧科技展现出了勇气与决心。敢于革自己的命，主动进入线下领域，探索供给侧改革，这是许多企业所缺乏的魄力。

从医疗服务质量的坚守，到竞争态势下的差异化探索，再到未来盈利与扩张的期许，每一步都充满了坚定的力量。毅然决然地 “革自己的命”，主动跨界踏入线下领域，深度探索供给侧改革的全新路径。

在这场线上线下的转型的博弈中，新氧科技能否成功找到新机遇，成为大家关注的焦点。